利率市场化条件下我国商业银行利率风险的应对与防范

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利率市场化条件下我国商业银行利率风险的应对与防范

一、我国利率市场化的进程长期以来,我国对资金的利率一直实行大一统管理,表现出强烈的计划性、垄断性和封闭性。从全部金融活动来看,

我国的利率市场化改革已经有了相当大的进展,

且改革正在向更深和更广的。程度上推进。从阶段上看,我国金融体系的利率市场化改革可以大致划分为三个时期:作者:李刚?

作者单位:上海社会科学院世界经济研究所,

?刊名:新金融?英文刊名:?年,

卷(期):?“”()?分类号:?关键词:?

利率市场化条件下我国商业银行风险管理体系的建立与完善

一、利率市场化对我国商业银行风险管理的影响利率市场化是一把双刃剑,在商业银行定价自主权扩大的同时,商业银行的‘经营风险也在急剧增加。在我国商业银行的利率管理能力还不高,市场竞争加剧的情况下,

银行的经营风险要大于利率市场化带来的发展机遇。作者:陈海东陈(王莹)?作者单位:陈海东(中国建设银行山东省分行)

陈(王莹)(山东经济学院)刊名:新金融?英文刊名:?

年,卷(期):?“”()?分类号:?关键词:?

浅析利率市场化与商业银行利率风险管理

利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。

实际上,它就是将利率的决策权交给金融机构,由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,

以货币市场利率为中介,由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

摘要:现阶段我国的经济正处在蓬勃发展当中,随着新一轮的经济体制的改革,在利率市场化改革的步伐上也有了加快,而利率市场化改革也给商业银行带来了诸多风险,所以加强这些方面的风险管理就成了重要任务。

经济生活中的市场成分扩大就会造成利率市场化非常迫切,利率市场化为商业银行资金定价自主权带来了便宜,

本文主要就利率市场化特征及对利率风险防范影响加以分析,然后就利率市场化对商业银行的影响及风险变化特征详细分析,

最后就利率风险管理方法在我国的适用性及我国商业银行利率风险管理策略进行探究。

关键词:利率市场化;风险管理;商业银行

引言

利率是资金的价格,

并起到了实体经济和金融部门间的桥梁作用,对利率市场化改革的推动能够使得利率形成和变化中是以市场作为决定因素的,这对实现金融体系及实体经济良性循环就有着很大促进作用。从现阶段我国在利率市场化改革的效果来看,已经有了很大的进展,

逐渐凸显出了市场机制在利率形成过程中的重要作用,故此加强对利率市场化的理论研究就有着实质性意义。

一、利率市场化特征及对利率风险防范影响分析

(一)利率市场化特征分析

从我国的发展情况来看,真正意义的利率市场化不只是指对利率管制的取消,

还是对利率杠杆的利用并建立金融资源市场化配置的机制,从而将资金使用率得到有效提升。

在利率市场化所涉及到的内容上也比较多,

首先是确立针对融资活动风险定价的制度流程进而来引导资金供求双方在利率水平及风险结构和利率期限结构等方面通过市场竞争所决定。还有是体现层次化以及范围化等实施原则,要能确立市场利率体系当中集中基准利率,一般情况下市场也不是完全有效所以不能通过市场的力量对利率决定,

这样利率就要受到央行及政府的’调控限制并对基准利率趋势加以引导实现经济的增长,通过对利率市场化的特征分析对风险的防范也有着一定积极意义。

(二)利率市场化对利率风险防范影响分析

利率市场化对利率风险的防范有着一定的影响,处在利率管制的大背景下,央行调整利率水平所引起的政策性风险是商行利率风险点的主要原因,

利率市场化对商行的重新定价风险管理层面的难度就会得到增加。我国的商行或其存款及中长以心态为话题的作文期存款占比不断上升,这就会造成银行利率敏感性缺口为负,

短期资金的利率一旦上升商行在收入减少的风险上也就会发生。

再者利率市场化对基准风险的管理也会受到冲击,会给商行的经济价值及整体收益带来影响,这就在风险管理的难度上有了增加。在收益率曲线风险管理水平方面会面临诸多的考验,

期权性的风险管理也会面临诸多的发展挑战。

二、利率市场化对商业银行的影响及风险变化特征

(一)利率市场化对商业银行的影响分析

利率市场化对商业银行的影响是多方面的,

从宏观层面来看,

商行外部环境会发生变化,在市场利率前央行对利率实施比较严的管制,商行在经营中就会受到央行政策上的影响。利率市场化后在利率水平上就会通过市场资金供求状况来决定,

在受到央行政策的管制力度上会得到降低,

并有利于对金融市场的完善形成。

同时也会使得商行格局分化,

在利率市场化所给予商行一定的资金定价权基础上,

对于不同商行的存款定价也会有不同的阵营,从而就使得银行格局的分化情况发生。利率的市场化也会对商业银行的整体经营风险增加,

在信用风险层面会增加,

对商业银行也会带来潜在流动性的风险,造成金融的加速脱媒等。

除此之外,

从利率市场化对商业的微观影响层面来看,

主要是对银行的传统盈利模式形成了比较大的冲击。在竞争模式的转变下也会使得商行资金定价能力受到影响,在利率的风险上也会成为商行最主要的风险。

在经营的模式转型压力上会突然增加。

(二)利率市场化下商业银行风险变化特征分析

处在利率市场化下的商业银行在风险变化上也会形成鲜明的特征,利率的风险上更多是体现在银行个别的风险上。在利率市场化后的风险主要是制度性风险,新学期新打算作文

有着系统性风险特征,这一层面的风险能够对冲但不能完全分散。

在利率市场化作用下会对利率的风险得到相应增加,还有是利率市场化会使得利率风险的种类因此而增多,

长期的利率监管环境也会造成商行利率风险管理意识弱化,在风险管理的人才上匮乏等。

我国商业银行利率市场化的风险分析论文

内容摘要:中国利率市场化进程的不断发展有利于促进资金资源的优化配置、提高金融机构的经营自主性,但与此同时,我国的金融机构特别是商业银行的利率风险将进一步凸显。

长期的利率管制使我国商业银行对利率风险认识不足、重视不够,导致商业银行面对不断加剧的利率风险往往束手无策。本文通过介绍商业银行面临的利率市场化风险类型及测量方法,希望能为商业银行识别利率市场化风险提供有益的借鉴与启发。

关键字:商业银行,

利率市场化,

利率风险,风险测量

当今世界正以经济一体化、金融自由化为重要特征,随着科技创新和技术进步而快速发展。

利率市场化是金融自由化浪潮的必然产物,

其主要特征是利率定价权由政府转移至市场。利率市场化的过程极大的提高了资金的使用效率,而同时也使得利率变得难以预测和富于变化,大大加剧了商业银行经营活动的风险。我国金融体制改革起步较晚,

利率管制一直持续到世纪末,长期以来的利率管制使我国商业银行对利率风险管理认识不足、重视不够,导致商业银行面对不断加剧的利率风险往往束手无策。这种形势下,

介绍西方国家先进的利率风险管理理论及风险测量工具,可以为我国商业银行利率风险的识别和管理提供启示。

一、利率市场化的基本概念

目前,国内外经济学界对利率市场化的名称和定义多种多样,尚未给出普遍认可的定义。

参考《当代中国经济大辞库》中的定义,利率市场化即利率自由化()是指金融主管当局放松利率管制、金融市场上的利率更多的由市场决定的趋势。利率市场化主要包括以下四个方面:()利率形成机制是市场主导的;

()利率的数量、期限和风险结构均由市场自由选择形成;()金融机构在利率水平上拥有充分的自主权,政府只可以通过间接方式影响利率水平;()中央银行基准利率作为市场利率的指示。

二、我国商业银行利率市场化的风险分析

利率市场化过程中,

我国商业银行面临的风险来源多样,根据风险持续时间长短可划分为阶段性风险和恒久性风险。

、阶段性风险

利率市场化的阶段性风险,是指从利率管制到利率市场化初期,经济主体不能适应市场化利率环境、利率水平不规则波动所产生的金融风险。

在利率市场化改革初期,一般会出现利率水平上升的现象,

相应的贷款利率也会上升。随着贷款利率的上升,贷款合同的拖欠概率也会提高。

此外,银行贷款利率的上升还将产生逆向选择风险和道德风险,即在信息不对称的情况下,

高风险项目的贷款人仍然可以从银行渠道获得贷款,而风险低的贷款人因为收益率低,不能承受高额的利息而放弃从商业银行渠道获得贷款。

阶段性风险产生于由管制利率迈向市场利率的转轨阶段,由金融监管制度、企业融资制度、法律制度等不健全带来的风险,

带有系统性,没有可预测性,

没有合适的对冲工具用以减轻或消除。但随着转轨阶段的完成,阶段性利率风险就会渐趋消失。

、恒久性风险

利率自由化的恒久性风险,

即是通常所讲的利率风险。与阶段性风险不同,利率风险源自市场利率变动的不确定性,具有长期性和非系统性,

只要实行市场化利率,

就必然伴随有利率风险。

利率风险是商业银行经营管理中面临的主要风险之一。

在新巴塞尔协议中,利率风险是指“利率向不利的方向变动时,

银行可能遭受的损失”。基本的利率风险有重新定价风险、基本点风险、收益曲线风险和内含选择风险等四种。

()重新定价风险()

重新定价风险也称为成熟期错配风险(-),是最主要和最常见的利率风险形式。

来源于银行资产、负债和表外业务到期期限(固定利率)或重新定价期限(浮动利率)所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或市场价值会随着利率的变动而变化。例如,如果银行以短期存款为基础发放长期固定利率贷款,资产利率到期日长于负债利率到期日,

属于负债敏感型缺口。当利率上升时,贷款的利息收入是固定的,但存款的利息支出却会随着利率的上升而增加,

从而使银行的未来净利息收入减少和市场价值降低。

()基本点风险()

基本点风险也称为利率定价基础风险,是另一种重要的利率风险来源。

在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下,虽然资产、负债的重新定价特征相似,但因为其基准利率的变化可能不完全相关或者变化不同步,

仍然会使该银行面临着因基准利率的利差发生变化而带来的基本点风险。

我国商业银行面临的基本点风险指名义利差风险,多由人民银行公布的存贷款基准利率的不同步变动导致。以月日央行调整存贷款基准利率为例,一年至三年期存贷款利率同步下调.个百分点,

利差水平没有变化;六个月、三至五年以及五年以上存款利率下调.个百分点,而相同期限贷款利率下调.个百分点,

存贷利差由.%增加到.%,扩大了.个百分点。

()收益曲线风险()

收益曲线反映的是证券到期期限与到期收益之间的关系,是分析利率走势和进行市场定价的基本工具。

重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态的变化对银行的收益或内在经济价值产生不利影响,

从而形成收益率曲线风险,也称为利率期限结构变化风险。

例如,

假设以年期政府债券的空头为期政府债券的`多头进行保值,那么,如果收益曲线变陡的话,

即使已经对收益曲线上的正常变动做了保值,多头的年期政府债券的内在经济价值也会骤然下降。

()内含选择风险()

内含选择风险是一种越来越重要的利率风险,来源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。

一般而言,期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一金融工具或金融合同的现金流量的权利,

而非义务。期权可以是单独的金融工具,如场内(交易所)交易期权合同,也可以隐含于其他的标准化金融工具之中,如贷款的提前偿还。

一般而言,

期权和期权性条款都是在对买方有利而对卖方不利时执行,因此,此类期权性工具因具有不对称的支付特征而会给卖方带来风险。

比如,若利率变动对存款人或借款人有利,存款人就可能选择重新安排存款,借款人可能选择重新安排贷款,

从而对银行产生不利影响。

如今,越来越多的期权品种因具有较高的杠杆效应,

还会进一步增大期权头寸可能会对银行财务状况产生的不利影响。

三、利率市场化风险的测量

对于以上利率市场化风险的测量,除了传统的敏感性缺口分析、持续期分析外,

根据新巴塞尔协议,目前国际上商业银行普遍使用风险价值以及压力测试方法对利率风险测量与控制。,

即,是指在一定的持有期及置信度内,某一金融资产或证券组合的价值所面临的最大潜在损失。

用公式来表示:

(Δ>)=-α。其中Δ为证券组合在持有期内市场价值的变化,为在置信水平α下处于风险中证券组合的最大可能损失。

方法的优点在于可将资产组合风险概括为一个货币计量单位来表示潜在损失,

能直接比较面临不同风险的不同工具间的相对风险程度,可以综合度量受不同市场因子影响的多种金融产品组合的市场总体风险。

目前在国内的商业银行中,中国建设银行已采用了方法,

以年报数据为例,如下表:(置信度%,

观察期为个交易日,单位:百万人民币)

利用以上的方法,就可以对金融资产或证券组合价值波动进行统计,其核心在于构造金融资产或证券组合价值变化的概率分布,

利用证券组合价值的历史波动信息回归模型推衍未来的情形,

以此来测量利率风险,

并作为管理风险的决策依据。

上文简要介绍了利率市场化趋势下的我国商业银行可能面临的风险以及风险测量的一种有效工具。笔者希望通过本文的介绍,能够抛砖引玉,使商业银行积极识别、测量利率市场化风险,

并用科学的方法进行有效的风险对冲和风险管理,从而削弱和化解利率市场化风险的冲击。

参考文献:

[]胡曙光,利率理论与利率风险管理[],

中国人民大学出版社,

[]马杰,利率与汇率风险管理[]人民邮电出版社,

[]韩天雨、刘全福主编,当代中国经济大辞库[],

中国经济出版社,

年

市场化条件下利率风险对商业银行的影响及风险防范机制研究

一、我国商业银行利率风险管理存在的主要问题、缺乏有效的'利率风险管理机制。一是未建立行之有效的资产负债管理委员会制度。发达国家现代商业银行的发展史表明,

将资产和负债割裂开来实施单纯的管理不仅无法控制利率风险,而且还有可能造成更大的损失,

只有将资产负债相联系,

投入产出相结合,对资产负债实施综合协调管理,

才能将利率风险损失降到最低限度。二是内部资金利率体系还不完善。作者:任建军?作者单位:中国工商银行湖南省分行?刊名:金融经济(理论版)?英文刊名:&?年,

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